Старбакс отчетность

Чистая прибыль Starbucks за I квартал 2017-2018 фингода выросла в 3 раза

МОСКВА, 26 янв — ПРАЙМ. Чистая прибыль крупнейшей сети кофеен в мире Starbucks по итогам первого квартала 2017-2018 финансового года (завершился 31 декабря) составила 2,25 миллиарда долларов, что в 3 раза больше аналогичного показателя годом ранее, следует из отчетности компании.

Прибыль на акцию составила 1,57 доллара против 0,51 доллара в 2016-2017 фингоду. Выручка компании за отчетный период выросла на 5,9% — до 6,074 миллиарда долларов. За четвертый квартал компания открыла 700 новых кофеен, что на 7,9% больше, чем годом ранее.

«Starbucks сообщил об очередных рекордных финансовых результатах по итогам первого квартала 2018 года. Сегодня у Starbucks есть два мощных, независимых, но взаимодополняющих драйвера глобального роста — это США и Китай», — приводятся в релизе слова президента Starbucks Кевина Джонсона (Kevin Johnson).

Starbucks является самой большой сетью кофеен в мире. Основанная в 1971 году в Сиэтле, по состоянию на 31 декабря 2017 года, компания Starbucks Corporated управляет сетью из 28,039 тысячи кофеен и магазинов в 76 странах мира.

— на обязательное социальное страхование на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством: 7 954,29 руб.

— на обязательное пенсионное страхование, зачисляемые в Пенсионный фонд Российской Федерации: 57 042,86 руб.

— на обязательное медицинское страхование работающего населения, зачисляемые в бюджет Федерального фонда обязательного медицинского страхования: 13 223,57 руб.

Организация не предоставила данные.

Связанные компании по руководителю
(аффилированность ? )

Описание деятельности компании:

Учредители предприятия

Дополнительные ОКВЭД

Реквизиты для договора

Контактная информация

Цель обработки персональных данных:

QR-код карточки компании

Вы можете скопировать QR-код и использовать:
• при составлении любого договора в разделе “Реквизиты”, для быстрого получения актуальной информации о компании (Вашей или Вашего Контрагента);
• на визитках, презентациях или рекламных буклетах (для быстрого получения информации о Вашей компании);
• в любых других случаях, где нужно предоставить актуальную официальную информацию о Вашей компании.

По другим вопросам Вы можете связаться
с администрацией портала
ЗАЧЕСТНЫЙБИЗНЕС.РФ
из Личного кабинета

Анализ Starbucks Corporation (SBUX)

Starbucks Corp. (SBUX) является одним из лидеров сегмента ресторанных сетей. Обороты компании достигают 13 млрд. долларов в год, рыночная капитализация почти 60 млрд. долларов. По всему миру в 64 странах мира открыто свыше 20 тыс. кофеен под брендом Starbucks. Кстати ее акции торгуются также и на Санкт-Петербургской бирже под тикером SBUX Однако для оценки перспектив дальнейшего развития финансовых показателей компании одного анализа мультипликационных коэффициентов и динамики роста выручки недостаточно.

Дело в том, что бизнес-модель у данного эмитента довольно сложная – наряду с фирменными кофейнями, существует также и франшиза, которая приносит доход в виде т.н. роялти, которая и проносит компании основную прибыль. Лишь менее 10% всех кофеен Starbucks были фирменные и давали прямую выручку. 85% всей выручки компании или порядка 15 млрд. долларов приходится именно на поступления от франшизы. И поэтому для стабильного роста финансовых показателей компании важны сразу несколько факторов.

Во-первых это стабильный и устойчивый рост количества кофеен сети. За последние 3 года количество заведений под брендом компании выросло почти на 20% и сейчас уже превышает 21 тыс. по всему миру. При этом наибольшее количество (порядка 13 тыс.) действует в США.

Второй фактор устойчивого развития компании – рост выручки сети. Здесь в целом все выглядит достаточно неплохо – доходы стабильно растут по 10-15% в год. Однако негативный момент заключается в том, что доходы очень чувствительны от макроэкономической конъюнктуры в странах, дающих наибольшую выручку. Так, в 2009 году из-за мирового финансового кризиса сеть кофеен компании по всему миру сократилась почти на 900 заведений, или на 7%, а выручка снизилась на 8% и по итогам года не превысила 10 млрд. долларов. В этой связи, риски данного фактора представляются как выше среднего.

Наконец, третий фактор заключается в рентабельности и доходности франшизы. Поскольку именно франчайзинг является основной статьей доходов компании, а покупатели франшизы фактически главным источником инвестиций, окупаемость заведений является ключевым фактором привлекательности франшизы компании по сравнению с аналогами. В случае со Starbucks, в среднем инвестиции в открытие кофейни окупаются за 2 года, что намного меньше окупаемости аналогичных франшиз. По этому фактору у компании есть значительно конкурентное преимущество.

В конце 2013 и первой половине 2014 года акции компании были под давлением на фоне судебного процесса со стороны Kraft Foods (KRFT). Последняя, в частности, обвинила Starbucks в срыве стратегического сотрудничества, когда та в одностороннем порядке разорвала контракт о поставках кофейных зерен. В итоге, компания была вынуждены заплатить штрафных санкций на 2.7 млрд. долларов, что привело к практически полному обнулению чистой прибыли в 2013 году. Как результат – бумаги Starbucks с максимальных значений подешевели почти на 20%. Однако этот этап компания сумела пройти с относительно небольшими репутационными и финансовыми потерями для бизнеса, что в итоге привело к восстановлению котировок акций.

Текущие фундаментальные показатели по компании довольно противречивые. Основные мультипликаторы (P/E, P/Book, EV/EBITDA и др.) на 20%-25% выше, чем показатели по компаниям-аналогам типа Yum! Brands (YUM), Brinker International (EAT) и др. Так, мультипликатор P/E составляет чуть ниже 30 – тот же коэффициент у компаний-аналогов обычно не превышает 25. Однако долговая нагрузка довольно низкая – коэффициент Debt/Equity составляет лишь 0.39, что в 2-3 раза меньше, чем в целом по компаниям-аналогам. Главным образом, такая низкая долговая нагрузка связана с особенностью бизнес-модели компании, основанным на франшизе, благодаря чему инвестиционная программа составляет очень небольшую сумму и фактически нет необходимости в привлечении заемного капитала для исполнения этой программы. Это является фактором долгосрочной финансовой устойчивости компании.

Финансовые показатели довольно противоречивые. В 3 квартале выручка хоть и выросла на 3.5%, составив 3.37 млрд. долларов, тем не менее относительно первого и второго кварталов этот показатель на 20% ниже. При этом чистая прибыль подскочила почти в 4 раза до 1.64 млрд. долларов. В целом же, за 9 месяцев 2014 года выручка компании выросла 12.2 млрд. долларов, однако коэффициент P/Sales составляет 3.7 – довольно высокий уровень для компании такого профиля.

Такие данные говорят о том, что ожидать устойчивого роста стоимости акций компании как минимум на среднесрочную перспективе (2-3 квартала) не стоит. Ближайшая отчетность по финансовым показателям за 4 квартал 2014 года ожидается 22 января. Скорее всего, отчетность окажется позитивной, если учитывать динамику последних кварталов. Бумаги эмитента на этом фоне могут вырасти в цене в пределах 5-6%. В более долгосрочной перспективе хоти и довольно высоки риски падения котировок, однако в целом тренд будет восходящим, так как фундаментальные основания для этого очень неплохие.

Ценность в миллионах (за исключением элементов на каждую акцию)

Дата окончания периода

Дата источника выписки

Тип обновления источника выписки

Коммерческие, общехозяйственные и административные

Общие и административные расходы

Реализация краткосрочных инвестиций

Исследования и разработка

Дополнительные доходы или выплаты

Чистый доход в виде процентов

Другие доходы или расходы, сальдо

Доход до вычета налогов

Резерв на уплату подоходного налога

Дивиденды на акцию

Базовая прибыль на акцию

Основные средние взвешенные показатели акций

Базовая прибыль на акцию от продолжающихся операций

Базовая прибыль на акцию от продолжающихся и прекращенных операций

Разводненная прибыль на акцию

Разводненные средние взвешенные показатели акций

Разводненная прибыль на акцию от продолжающихся операций

Разводненная прибыль на акцию от продолжающихся и прекратившихся операций

Starbucks Corporation (SBUXUSD)

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Starbucks Corporation (SBUX)

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию

Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

От Starbucks ждали большего

Финансовые результаты кофейного гиганта Starbucks за 2-й квартал фискального года оказались хуже прогнозов, что обвалило котировки на 5% и обеспечило им потенциал роста 6-7%

Финансовые результаты Starbucks за 2-й квартал текущего фискального года оказались ниже прогнозов аналитиков, что вызвало падение котировок корпорации на 5%. За последние шесть кварталов данное снижение стало самым значительным.

Доходы Starbucks в отчетном периоде выросли на 9,4% г/г — с $4,564 до $4,993 млрд, но оказались ниже консенсуса, предполагавшего результат $5,027 млрд. Скорректированная чистая прибыль повысилась с $495,29 до $584,4 (+18,0%), однако аналитики и тут ожидали большего — $585,167 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчете на одну акцию оказалась на уровне экспертных ожиданий и превысила собственный прогноз корпорации, закрепившись на отметке $0,385. В 2016 году Starbucks ожидает получить EPS по GAAP в размере $1,85-1,86, что на цент выше прошлого прогноза.

Доходы компании на 79% формируются за счет работы напрямую управляемых ею магазинов (company-operated stores revenue). Выручка в этом сегменте увеличилась 8,9% г/г, до $3,94 млрд. И это наихудший прирост с 4-гоквартала 2014 фискального года (+8,8%). Выручка от лицензируемых магазинов подскочила на 17,0% и достигла $493,1 млн. Прочие доходы компании выросли на 7,0%, до $555,9 млн.


Источник: данные Bloomberg, графика и расчеты Инвесткафе.

Продажи в Америке, формирующие 69% доходов корпорации, выросли на 10% г/г и составили $3,46 млрд. Набирающий стремительные темпы роста Китай и Азиатско-Тихоокеанский регион в целом принесли Starbucks $678 млн выручки, что на 14% больше результата в аналогичном периоде прошлого года. При этом за последние девять кварталов средний темп прироста в данном регионе (China/Asia Pacific) составил 14% при 3% в Америке. По сравнению с чаем производство и потребление кофе в Китае сравнительно невелико, однако это направление развивается уверенными темпами. По оценкам International Coffee Organization, за последние десять лет ежегодный темп прироста потребления кофе в Китае составил 15%.

Источник: данные Bloomberg, графика и расчеты Инвесткафе.

В прошедшем квартале количество новых кофеен Starbucks увеличилось с 210 до 350 единиц. Наибольшее их число появилось в China/Asia Pacific и Americas — 175 и 132 единиц соответственно.

Квартальные показатели рентабельности немного превысили результаты прошлого года. Маржа валовой прибыли увеличилась с 59% до 60%. Маржа EBITDA и операционная маржа выросли на 0,5% — до 22,5% и 17,6% соответственно. Маржа чистой прибыли повысилась с 10,9% до 11,7%.

Источник: Данные Bloomberg, графика и расчеты Инвесткафе.

Сравнение с конкурентами

Источник: данные Bloomberg, графика и расчеты Инвесткафе.

Эксперты, покрывающие бумаги Starbucks, позитивно оценивают бизнес компании: 24 из 30 аналитиков рекомендуют покупать ее акции. Средний годовой консенсус-прогноз остановился на уровне $68,14, что предполагает доходность к текущим уровням в размере 18%.

Источник: данные Bloomberg, графика и расчеты Инвесткафе.

Расчет справедливой стоимости

Источник: данные Bloomberg, графика и расчеты Инвесткафе.

Фундаментальные данные

Источник: данные Bloomberg, графика и расчеты Инвесткафе.

За последние пять лет выручка и чистая прибыль корпорации ежегодно показывала хороший ежегодный прирост на 13% и 21% соответственно. Согласно прогнозам к 2018 году величина доходов и прибыли Starbucks будет ежегодно увеличиваться на 10,5% и 13,5% соответственно. Планы корпорации по расширению лояльной базы клиентов и сети кофеен в главных регионах продаж, а также усовершенствование и дальнейшее развитие системы мобильных платежей способно позитивно повлиять на бизнес компании. К слову, в текущем году Starbucks планирует открыть 1 800 новых кофеен, что на 9% больше, чем в 2015-м, а также нарастить доходы на 12%, до $21,46 млрд.

В настоящий момент котировки SBUX закрепились ниже уровня $57. В среднесрочной перспективе я ожидаю восстановления котировок до $61-62, таким образом, потенциал роста составляет 7-9%.

Справедливая стоимость бумаги корпорации, рассчитанная по формуле текущий P/E * чистая прибыль (2016)/общее количество акций, равняется $65.

Инвестировать в акции американских компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.

Читайте так же:  Приказ о системе документооборота